内容摘要：野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，全球数据中心项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行。服务器市场增速被大幅上调，全球从43%升至7

服务器市场增速被大幅上调，野村远全球数据中心项目数从240个增至280个，证券周期至年中心野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，高峰全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），推迟吉瓦级项目从40个增至50个，数据台积电产能目标2000kpcs，建设野村估计实际产出仅1800kpcs。达峰但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村远部署高峰在2027年之后才开始下行。证券周期至年中心AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年）。高峰推迟