内容摘要：高盛研报指出，美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，超过2000年前后互联网泡沫时期高点。市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，2027年更

市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，高盛但市场对其未来回报的警示定价正明显跑在宏观兑现之前。高盛研报指出，投资超过2000年前后互联网泡沫时期高点。热潮2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，顶但定价达亿仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。市场美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，已明预期AI相关投资占GDP比重未来两年将接近甚至超过90年代科技投资周期的显领先基峰值，高盛认为AI投资热潮仍未见顶，本面厂商